家居企業(yè)上市

進(jìn)入高峰期

2月17日，廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市，發(fā)行價(jià)格為每股19.57元，掛牌后，股價(jià)一路飆升。好萊客是A股上海主板第一家定制家居上市企業(yè)，也是繼索菲亞上市后的第二家衣柜企業(yè)。3月20日，上海全筑裝飾集團(tuán)股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市。據(jù)公告書顯示，全筑股份本次發(fā)行計(jì)劃募集資金總額為3.94億元，發(fā)行市盈率22.97。歷經(jīng)5年籌備，4月22日，曲美股份正式登陸上海證券交易所掛牌交易，以12.93元開盤，相比8.98元的發(fā)行價(jià)格已高出43.99%。頭頂“北京家具第一股”的光環(huán)熠熠閃亮。

家居股走勢良好

近期，多個(gè)家居上市公司發(fā)布的年報(bào)顯示，業(yè)績普漲二到四成。

德爾家居年報(bào)稱，公司去年凈利潤1.30億元，同比增40.28%。索菲亞3月24日晚間發(fā)布2014年年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.61億元，比上期增長32.39%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.27億元，比上期增長33.51%。3月24日，大亞科技股份有限公司公布2014年年度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2014年大亞科技實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入84.4億，比2013年增加3.05%。其中圣象2014年?duì)I業(yè)收入達(dá)43億，凈利潤近1億，比上年同期凈利潤增長49%。

曲美家居首日開盤立即大漲43.99%漲停價(jià)為12.93元，次日收盤報(bào)收14.22，較當(dāng)日開盤價(jià)上漲9.98%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，曲美家具多年來在業(yè)界樹立了良好口碑，尤其是在獨(dú)立店運(yùn)營、產(chǎn)品自主研發(fā)創(chuàng)新方面均可圈可點(diǎn)。曲美家具的上市后的表現(xiàn)將行業(yè)所關(guān)注和期待。

家居股走勢的良好，也讓很多家居企業(yè)向往進(jìn)入資本市場。4月2日，香港聯(lián)交所發(fā)布了紅星美凱龍上市申請信息，但尚未披露上市具體時(shí)間表和融資規(guī)模。此外，茶花現(xiàn)代家居用品、多喜愛家紡股份有限公司等已在排隊(duì)上市中。

新三板成捷徑

企業(yè)若是想進(jìn)入資本市場，從IPO道路進(jìn)入資本市場難度實(shí)在較大。但如果通過“新三板”這條捷徑走，就相對容易了許多。對新三板有一定了解的人都知道，新三板上市條件比IPO簡單，對企業(yè)年產(chǎn)值和盈利能力都無明確要求，企業(yè)只需具有持續(xù)經(jīng)營能力、存續(xù)滿2年，主營業(yè)務(wù)突出高科技等要求即可。

資本市場如今漸漸傾向于家居產(chǎn)業(yè)，雖然目前家居行業(yè)企業(yè)進(jìn)入新三板的數(shù)量較少，但是不少企業(yè)已經(jīng)開始躍躍欲試了。為此我們看到帕諾家居、好百年、富得利為代表的家居企業(yè)開始紛紛登陸新三板。其中，帕諾家居還于4月在北京進(jìn)行了線下路演，預(yù)計(jì)今年年底正式登陸新三板。

上市是把雙刃劍

隨著家居產(chǎn)業(yè)的崛起，開始全面進(jìn)入資本市場的投資視野，資本并購行為必然在家居行業(yè)中越來越多。近兩年家居企業(yè)上市的成功案例，促使家居企業(yè)扎堆上市。2014年，就有數(shù)十家企業(yè)發(fā)起過公開募股，但成功者寥寥。

其實(shí)，上市其實(shí)也存在諸多問題，比如股東的利益分配難以調(diào)和。上市之后的運(yùn)營會更規(guī)范，企業(yè)出現(xiàn)決策錯(cuò)誤的風(fēng)險(xiǎn)也降低，但是從上市前的“一個(gè)人說了算”到上市后的每一個(gè)重大決策必須通過董事會的流程，這也是導(dǎo)致企業(yè)家與股東之間的矛盾。另一方面，上市公司財(cái)務(wù)信息的公開也是一個(gè)致命傷，競爭對手能直接把握到企業(yè)命脈和企業(yè)的商業(yè)機(jī)密。

其實(shí)，企業(yè)要做大做強(qiáng)肯定不僅僅是上市這條路，這是捷徑但并非最優(yōu)。正如趙瑞海在曲美上市后所說，“上市只是企業(yè)發(fā)展過程中的一件事情，我們希望為長期的投資者負(fù)責(zé)，希望上市后的工作穩(wěn)健一些，能夠帶來更多長遠(yuǎn)的回報(bào)?！焙喍灾揖悠髽I(yè)登陸資本市場是一場刀尖上的芭蕾，漂亮但也危險(xiǎn)，是否能夠走得長遠(yuǎn)，就要看企業(yè)的“硬功夫”了。